慧通综合报道：

本周（9月3日-7日），国内小麦高位企稳，部分地区收购价格出现小幅波动；产区面粉出库价格基本稳定，但销区面粉批发行情依旧看好；麸皮行情受小麦加工量增加以及饲料消费尚未显著提升等因素影响，走势稳中趋弱。小麦收购进入尾声，总量依旧增幅明显；第284期临储小麦交易情况继续向好，累计成交率为13.1%，环比增加1.5个百分点。

由于前段时间国内主产区小麦受大型面粉加工企业提高到厂收购价影响，导致收储、贸易企业竞相提价收购，进而引发存粮农户及农村经纪人惜售心理高涨，河南、山东、安徽、江苏等省小麦出现明显的价格涨幅。尽管个别地区粮源偏紧确属事实，但不可否认，部分地区的收储及加工企业也随之上调收购价格，存在一定的盲目性和跟风性。

价格涨速过快、涨幅过高，又引发了一轮出库热潮，不仅贸易商和民营仓储企业抓紧机会加大了市场供应，连惜售心理较高的存粮农户和经纪人也选择了“及时出手，落袋为安”的策略。面对再次增加的市场供应量，收购企业不再继续提高收购价格，甚至部分企业看到粮仓外再次增加的排队车辆，反而调低收购价格或更加严格收购标准。这一点从收购进度指标“5日收购量”上能清晰地反映出来。

据国家粮食局统计数据，截至8月31日，全国11个小麦主产省累计收购新产小麦5393.2万吨，同比增加544.6万吨，国有企业收购3716.6万吨，民营企业收购1676.6万吨。其中，8月26日-31日的收购量为110.6万吨，而21日-25日仅收购67.6万吨。

尽管市场各方对后期小麦行情预期良好，特别是在2012年产量和质量不如人意、目前收储量高于上年的情况下，更认为会有历史性突破，但笔者认为，后期小麦行情虽会有继续走高的机会，但走高的空间相对有限。原因如下：首先，粮食流通量减少不代表粮食存量减少。从目前整个收储行情来看，大多数粮源集中在中间的贸易、仓储环节，一旦后期出现“风吹草动”，存在集中出库而导致行情走低的可能性。

其次，前期快速大幅的上涨已经在很大程度上消化了市场对于“调整2013年小麦最低收购价格水平”的预期，也就是说，在经过此轮显著的行情走高后，国家在9月底或10月初公布2013年小麦托市价格时，市场对此的反应将不会特别激烈，同时，不少企业的“冒进收购”也是导致前期价格突然走高的主要推手，正好可以乘最新的托市价格出台之际消除由此形成的价格泡沫。

第三，新季玉米大量上市在即，由于去年主产区玉米种植面积大幅增加，2012年玉米上市价格或相对较低，这将直接影响到小麦用于饲料的数量。与此同时，豆粕价格持续走高也将影响到饲料业整体的产量和发展。

最后，作为价格最为稳定的主要粮食品种，小麦行情的一举一动都会受到国家严密关注，而如果价格涨幅和涨速超过“容忍”限度，储备轮换、定向销售、专场交易、限价销售等一系列调控措施都将悉数出台，特别是将到“十八大”的敏感期，政府更不容许小麦价格的特立独行而引发全盘动荡不安。

本周，临储小麦成交情况继续向好，计划投放300万吨，实际成交39.2万吨，环比增加4.32万吨，成交均价2083.92元/吨，略涨5.62元/吨。分省来看，河南交易量提升明显，本周成交35.7万吨，较上周提升5.5万吨，而安徽等主产省交易情况比前两周反而有所下降，成交3.5万吨，环比减少1.1万吨。

进入9月中旬，各地面粉加工企业对小麦的使用量仍保持较高水平，这将是支撑小麦行情的关键因素。各地收购还在继续，但收购量较小，对行情影响不大。面粉消费进入稳定期，价格进一步上涨的机会较小。预计后期国内小麦产区行情将高位持稳，但销区或随到货量的变动而有所波动，由于临储小麦质量及交货情况复杂，成交量维持当前水平，难有大幅提高。

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