慧通综合报道：

行情回顾：昨日豆粕延续震荡，整体缩量减仓，1409开盘3265元/吨，收盘3272元/吨，跌0.52%，其中当日最高3279元/吨，最低3262元/吨，持仓变动幅度较小，1405合约跌0.80%收报3333元/吨；豆一1409收报4456元/吨，跌0.36%；豆油1409收报6922元/吨，涨0.17%。外盘情况，昨晚CBOT美豆05合约涨0.97%收报1423美分/蒲式耳。

产业链动态：

1. 根据中国饲料行业信息网豆粕频道调查：3月份预计全国进口大豆到港86船，共计约为512万吨，高于去年同期。

2. 据阿根廷布宜诺斯艾利斯谷物交易所表示，2013/14年度阿根廷大豆作物状况理想，产量有可能超过目前预期的5300万吨。不过该预估仍低于部分机构对阿根廷大豆产量的预期值。

现货价格：随着国内养殖业对豆粕的消费需求不断下降，油厂胀库停机厂家增多，豆粕库存大幅上升，价格面临继续下滑的压力。昨日，国内油厂普遍下调豆粕报价。3月4日，当天主要地区43%蛋白豆粕报价如下：山东日照成交3510元/吨，跌50元/吨；广东地区报3850元/吨，跌50元/吨；黑龙江哈尔滨报3880元/吨，跌30元/吨。

基本面综述：尽管全球大豆产量依然将维持在历史高位，但近期各机构都略有下调本年度大豆产量，且南美因近期降雨过多影响收割进度，另外美豆供应紧张，使得CBOT大豆连续一个多月延续强势上涨态势。国内情况，港口大豆库存近期有所增长，预期2月到港大豆将在460万吨左右，3月510吨左右，且油厂胀库情况普遍增多，导致供应压力上升，压制豆粕盘面。另一方面，由于生猪价格延续弱势，节日过后补栏热情下降，禽流感也使得家禽养殖业受压，未来即将进入饲料消费淡季。从供需上，总体豆粕供应仍将趋于宽松，需求近期将走弱。

结论和操作建议：豆粕基本面需求疲弱，供应库存压力增加，现货价格也有所下滑，然而美豆走高限制其跌幅；暂时难以有趋势性行情，建议维持震荡思路，在3250-3320间高抛低吸。

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