慧通报道：

根据慧通资讯的统计，2012年第24周(6月)，全国小麦、面粉现货价格呈现继续走软的态势，其中小麦周环比下跌60.42元/吨，面粉价格周环比下跌6.10元/吨。主要受新麦集中上市品质下降，小麦收购主体观望心理浓厚，市场购销平淡等因素打压。麸皮价格保持明显走强态势，周环比上涨45.33元/吨。

一、行情动态
图表：2012年第24周(6月)中国小麦现货市场周度均价变化（单位：元/吨）

本周CBOT小麦期货价格震荡下行。受usda报告公布前市场调整以及希腊选举前结清风险头寸打压，期价有所下行，不过受美国小麦销售形势良好、澳洲下调小麦产量预估提振，价格下跌空间有限。7月小麦合约比一周前下跌21美分，报收609.25美分/蒲式耳。

图表：2012年第24周(6月)CBOT小麦期货市场行情变化走势图（单位：美分/蒲式耳）

郑强麦期价区间走低行情，受基本面的压力依然较大。主力1301合约开盘价2511元/吨，最高价2530元/吨，最低价2506元/吨，收盘价2511元/吨，周比收盘下跌3元/吨。持仓量441740手。

图表：2012年第24周(6月)郑州强麦期货市场行情变化走势图（单位：元/吨）

图表：2012年第24周(6月)中国面粉/麸皮现货市场周度均价变化（单位：元/吨）

二市场分析：
1、小麦市场
1）小麦预估总产量有所下调
但是据国家粮油信息中心最新发布的报告，因病虫害影响，尤其是赤霉病影响较重，将今年中国小麦总产量调降至1.18亿吨，此前预测为1.203亿吨。其中将2012年冬小麦产量预估从1.14亿吨下调为1.117亿吨。因此从整体上看，今年的小麦产量不及之前预期，供应数量也较预期增产明显而有所下降。

2）新麦集中上市品质下降  收购价格走弱
据统计截至14日我国已经收割小麦2.81亿亩，新麦收割已过八成，其中安徽地区基本结束，河南麦收进度进入尾声，山东麦收进度近八成，河北麦收进度过六成，山西麦收过五成，陕西麦收过八成。受病虫害和天气影响，小麦等级普遍较往年有所下降，容重降低，新麦上市开秤价格略低于预期，而市场主体对于新麦收购均保持理性，面粉企业、贸易商冷静观望，粮商及饲料企业谨慎收购，导致新麦走势偏弱。

3）局部托市收购启动  利于小麦价格稳定
本周初中储粮总公司批复同意江苏省自2012年6月12日起，在除苏州市以外的12个省辖市、66个县(市、区)启动《2012年小麦最低收购价执行预案》。中国储备粮管理总公司批准，自6月12日起，安徽省在全省范围内全面启动小麦最低收购价执行预案。安徽省2012年最低收购价小麦第一批委托收储库点325个(其中地方国有粮食购销企业参与委托收购285个）。6月13日中储粮湖北分公司在湖北省启动2012年“小麦最低收购价执行预案”，全省54个县市的新麦将按照国家今年最低收购保护价收购。启动托市的地区将会对处于弱势小麦市场形成支撑，拉动市场价格。

4）临时存储小麦交易降温
6月13日，在安徽粮食批发市场、河南省粮食交易物流市场举行第273批最低收购价小麦竞价交易会。本次共计投放托市小麦299.61万吨，实际成交0.39万吨，比上期减少3.45万吨。不论是从综合成交量还是成交率来看周比下滑较为明显，市场新麦集中上市，供应趋宽松，导致临储小麦交易降温。

2、面粉市场
1）陈麦走势强于新麦  面粉成本降幅有限
进入6月份以来，湖北、江苏、安徽和河南等产区新小麦已经陆续上市，因众多利空打压新麦市场收购价格普遍不及预期，而且走势偏弱，加之新麦存在一个后熟期，加工企业以及贸易商对新麦收购存在观望心态，收购重心转向为数不多的陈麦，新麦市场购销持续清淡，陈麦价格相对坚挺，小麦进厂价格高位运行，对面粉成本形成支撑。

2）市场需求清淡  厂家降价保出货量
随着夏季的来临，国内面食消费逐渐步入淡季，南方梅雨季节来临，面粉保管难度较大，面粉加工企业开工率也维持低位，面粉产出量减少，终端消费者以及贸易商采购相对谨慎，市场需求继续下降，面粉走货进度持续放缓，部分厂家为了避免库存积压保证出货量，下调面粉出厂价格。

3、麸皮市场
1）关联产品价格走弱    麸皮产出量减少
近期国内新小麦上市集中购销较淡，价格持续走软，面粉厂为出货而降价销售，面粉价格继续走弱，且厂家开机率持续偏低，麸皮产量、供应量十分有限，后期面粉需求仍没明显好转，厂家维持低开机率，麸皮产出量持续偏少，为保证加工利润，麸皮报价上扬。

2）养殖需求长期见好
目前猪肉价格尚未明显反弹，饲料价格却持续上涨，养殖户利润持续亏损，补栏意愿低迷，生猪养殖业并未开始现明显好转迹象；不过前期养殖户大量淘汰蛋鸡以及疫情影响，部分地区市场供应减少，造成鸡蛋价格快速上扬，鸡蛋价格的飙升则激励了蛋鸡养殖户的补栏积极性，随着气温的进一步回升，全国水产养殖活动都已经全面展开，推动水产市场养殖量迅速扩大，因此养殖以及饲料企业开始加大对原料麸皮的采购，增加补库，需求有所回暖，对麸皮价格形成支撑。

三，慧通建议：
目前新麦上市减产，局部启动托市收购，随着国储入市，新麦收购进度将有所加快，价格仍将稳定为主，后期随着粮源逐渐集中，且余粮质量下降，小麦价格趋于上扬；因面粉消费进入淡季，在新麦大量用于制粉之前，预计面粉价格以弱稳为主，而面粉企业大量使用新麦之后，受成本降低冲击面粉价格将有所走软。受面粉淡季影响麸皮产量十分有限，而饲用消费将继续回暖，供小于求趋势明显，预计后期麸皮价格将偏强运行。

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