慧通综合报道：

步入五月份以来，国内蛋氨酸呈强势运行格局。国内蛋氨酸现货价格同比涨幅接近三成左右，并且目前涨势未有止涨迹象，市场价格仍存在上行空间，几乎逼近“40元/公斤”，目前进口主流蛋氨酸价格在35.0-39.0元/公斤；液蛋报价上涨至24.0-25.0元/公斤左右。但是从理性角度来分析，目前价格高位，且仍在上涨，但终端对此认可度不高，成交方面较差；同时在现货价格不断攀升时，蛋氨酸存在风险也走强。下面就目前影响蛋氨酸的市场因素分析如下：

一、厂家供应减量，利好行情

近段时间，蛋氨酸行情强势核心因素就是供应紧张：一方面，迪高沙供应量依然减半，供应收缩利好行情坚挺；在加安迪苏到货有限供应核心客户后已经处于停售状态，等待下月到货；住友厂家虽然5月中旬左右部分到货，但到货少量，对于目前紧张局部缓解作用及其有限，难以弥补目前蛋氨酸量少缺口；因此近期内货源紧俏局势仍将延续。

液蛋方面：有厂家停报或提价，有厂家在国内工厂因环保减产，市场报价走高。因海关检查严格，近期到货又延迟两周左右，从而支撑液蛋上涨明显。

二、社会库存分配延误

五月份，蛋氨酸上涨的根本原因是供应面的收缩，通过海关数据统计结果了解4月份固蛋进口量大幅缩水，在7151吨，同比减少30.33%。在刚性消耗逐渐恢复的背景下，社会库存量在四月份开始下降；五月处于低库存或零库存，同时市场受双节备货提振采购活跃，社会库存开始转移；而战略客户订单转移以及4月部分已售订单通关延期使得社会库存分配出现较大规模的调整，进而形成了牛市格局；在社会库存转移的过程中，为了保证饲料厂正常生产，分配到二级市场即贸易商市场货源在收缩，并且现货流通被极大压缩，使得行情上涨得以延续；随着强势格局基本面收缩逐步转化成主观基本面变化，导致市场认为严重缺货，以保证价格得以持续上涨。

三、欧洲市场挺价

14年欧洲市场回暖，需求较好，近期厂家供应紧张，蛋氨酸价格走强。近日供应商报价在2.75-2.80欧元/公斤，前期 2.63-2.64欧元/公斤的价格已见不到。较多用户补充3季度库存。

四、蛋氨酸需求量未见放量

近日从下游市场了解到，猪价虽然上涨，但后背补栏依然较少，部分种猪企业反映，销量下井幅度基本在70-80%，预计后市能繁母猪存栏水平或将继续下滑；另伴随端午节临近，随着端午节临近，鸡蛋备货需求暂告一段落，单价应势下滑，但目前淡季存栏量仍偏低；天气转暖，水产逐渐上量，但江南、两广持续强降水，对水产恢复不利。所以整体来看下游养殖需求提振作用有限，实际饲料销量增加速度仍较为缓慢，尤其畜禽业需求比较弱，反映到蛋氨酸行情上影响还不是很明显。

五、在这种牛市上行局势中，后期风险不容忽视

目前供应面存在差异使得风险加大，如上所述，目前价格过分上涨影响主要因素就是严重缺货，后市到货量预期仍不足，即使六月份有到货，但量少，难以弥补货紧缺口；但是一旦出现供应松动，且目前需求并未明显改观，行情存在风险也会较大；同时库存价格差异使得风险也加大，虽然目前蛋价涨幅大，但仅为贸易市场，而一级采购价格变动不大，目前厂家以停报为主，供应减量，而使得流入二级的货源减少，而造成二级市场攀涨，但是厂家对后期定价未明确，若六月定价没有达到预期的幅度，行情下跌会无法改变。当然后期仍需及时关注下半年L型蛋氨酸，国产紫光蛋氨酸厂家的供应情况。

综合分析：

综合以上分析而言，短期内现货供应紧张难缓解，价格仍存上涨空间；但伴随着价格上涨，终端对高价认可度不高，且需求未明显恢复，行情后期风险也会加大。后续仍继续关注厂家到货量及迪高沙厂家给予指引。

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