慧通综合报道：

中国将迎来一年一度的“两会”，经济增速放缓势必会成为今年两会的焦点话题。上周末，中国人民银行宣布降息，折射出中国正努力在经济转型与对抗通缩之间取得平衡。

智库机构中国国际经济交流中心高级经济学家王军表示：“两会将重点关注国有企业改革、价格改革以及财政改革。中国肯定会降低经济增长目标，7%的目标比较合适。”

如果中国将GDP增长目标调低至7%附近，这就等于向外界发出关于经济放缓程度的明确信号。与会政府官员预计将提出较低增速目标可以为国企改革、整顿法律和财政制度创造空间。

一方面，中国希望改变以出口和投资为主导的模式，转向更可持续的国内消费驱动型经济。另一方面，通货紧缩的隐忧正在浮出水面。今年1月份，居民消费通胀率降至近五年新低。自去年11月以来，中国两次降息，折射出刺激经济的必要性。

中国可以借助降息来更好掌控债务堆积的难题，在全球金融危机后中国祭出刺激“大招”，导致债务激增。此外，降息可以释放更多现金，帮助抵御通货紧缩。但是，降息并不一定会推动改革进程。

在中国，较低借贷成本的最大受益者将是国有巨头。但是从长远角度来看，国企巨头仍然受困于人力资源体系缺乏灵活性、容易暴露在外汇风险之下等问题。

中国政府面对的关键挑战是让地方政府落实中央的改革计划。随着经济增速放缓，不良债务水平攀升，地方政府正面临不小的压力。澳新银行经济学家表示，中央准备修改财政制度，这会迫使地方政府面临相当于GDP4.2%的资金缺口。澳新银行称：“如果管理不当，资金缺口将拖累政府投资的增长，导致GDP增速低于预期。”

中国地方政府已经背负了逾3万亿美元的债务，而中央希望管控未经授权的新增贷款，这会令本已紧张的地方预算再遭重压。甚至让地方政府通过出售债券筹集资金的计划也不一定会得到地方的全力支持，因为此举需要地方政府披露财务状况，但这并不受地方欢迎。

一位颇具影响力的经济学家表示：“今年的财政改革将非常困难。如果地方政府报告债务增多，可能会受到责备。但如果少报债务，市政债券发行额度可能会缩水。”

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