慧通综合报道：

国家统计局今日将公布3月份居民消费价格指数(CPI)。多家机构预测，3月份CPI涨幅将略降至1.3%左右，CPI涨幅将连续两月处在“1”时代。专家预计，未来CPI可能出现小幅回升，但涨幅有限，物价仍将处于低位。

十五家机构中，平安证券给出了1.7%的最高预测值，最低预测值来自渤海证券的1%，汇丰银行和中信建投一致预测为1.4%。

3月CPI预计比上月小幅回落
根据商务部和国家统计局公布的数据，由于春节假期结束需求减弱，天气转暖蔬菜供应增加，3月份前三周主要食品价格普遍下降。其中蔬菜、鸡蛋、猪肉、鱼类降幅较大，蔬菜类价格降幅可能超过两位数，粮食价格小幅上涨。综合判断，食品价格环比将大幅回落，预计为-3.1%左右。

高华证券称，预计3月份CPI同比增幅将从2月份的1.4%降至1.0%。相比之下，海通证券的判断要乐观许多，其给出的预测值为1.5%。交通银行首席经济学家连平认为，3月非食品价格环比可能小幅回升0.2%，同比涨幅与上月基本持平。交通银行首席经济学家连平表示，2015年3月CPI同比涨幅中值为1.3%，比上个月小幅回落。

3月PPI 下降趋势或轻微改善
PPI方面，中国物流与采购联合会报告称，3月份，节后企业生产经营活动加快，工程陆续开工，市场需求有所恢复，加之上调油价效果显现，当月环比小幅回升0.66%，同比下降10.59%，比年初下降2.21%。

但高华证券称，环比负增幅可能因大宗商品价格持稳而有所收窄，但是同比增幅可能仍深处负值区间。“3月份PPI同比增幅可能会从2月份的-4.8%小幅降至-4.9%。”

此判断相对来说比较悲观，但多数机构普遍认为即便3月PPI同比价格下降趋势有轻微改善，实际跌幅也难以低于4%。

预计未来CPI涨幅将小幅反弹
对于未来物价走势，专家认为，未来CPI同比涨幅可能出现小幅回升，但涨幅有限，物价仍将处于低位。

连平表示，经济新常态下，食品价格周期涨幅明显收敛，未来食品新涨价因素较弱，食品价格显著上升的可能性较小。此外，石油价格低位震荡，居住类价格上涨动力不足，将继续压制非食品价格涨幅处于低位。

“考虑到第二季度翘尾因素显著高于第一季度，预计未来CPI同比涨幅将小幅反弹，但回升的力度十分有限。”连平认为。

通缩危机再成全球关注焦点
自从中国央行行长周小川上个月在博鳌亚洲论坛上表示中国的经济和物价并没有以足够的速度增长后，国内的通货紧缩问题已经成了各界关注焦点。

而之所以周小川对中国可能面临通缩的环境忧心不已，是因为此前2月份中国的生产者价格指数，即PPI这一衡量工业品价格状况的基准指标经历了自2009年以来最大下降幅度。随着大宗商品，如铜、铁矿石和石油价格继续暴跌，中国世界第二大经济体经济增长已经变缓，在经济放缓的同时，通胀率水平也变得水落船低。

价格螺旋机制被大宗商品和工业生产推动着，而生产价格指数（PPI）在2月较上年同期暴跌4.8%，是自2009年全球经济萎缩以来的最大跌幅。与政府全年目标3%相比，消费者物价指数(CPI)在2月上升了1.4%

彭博亚洲首席经济学家Tom Orlik指出，PPI的下降是因为大宗商品的过度供给，这对中国来说是个好消息，因为这样中国就能制造出更便宜的商品占领全球出口市场。然而，PPI走低也意味着钢和水泥等基础产品生产过度，这其实并不是一件好事。

在CPI上，低食品价格是低人工人本的暗示，而低人工人本则是萧条的劳动市场的标志。这显然不是经济前景的好兆头。大家担心的是，通胀持续走低会打压民众消费意愿，令居民储蓄率进一步升高，这反过来和进一步加剧通缩趋势，造成与当年日本类似的恶性循环。

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