慧通综合报道：

人民币能否被国际货币基金组织纳入特别提款权一事，答案即将在11月揭晓。市场普遍认为，人民币目前已经具备加入SDR的实力，一旦获得确认，将大幅刺激对人民币资产的配置需求。

尽管如此，在人民币贬值的预期之下，今年的香港点心债市场表现疲弱，但只有等到市场回暖才能充分释放利好。

对于11月的决议，IMF香港办公室的发言人拒绝就此作出评论。

香港是人民币入SDR的直接受惠者

中银国际定息收益研究部董事吴琼接受腾讯财经专访时预计，人民币在11月加入SDR的可能性很大，在这之前央行做了很多工作，尽管人民币汇率近几个月波动比较大，但这并不会成为阻碍，汇率波动幅度扩大也正是央行期待的方向。

她说，如果今年11月人民币获准加入SDR，将激发更多对人民币资产的配置需求，而香港将是最直接的市场，预计官方将给业界充分准备时间，待明年9月正式开始操作。

另一位中资机构固定收益部门负责人也表达了类似的看法。他说，现在内地银行间市场没有开放，除了少数有获得QFII、RQFII额度的机构，其余的需要通过香港等离岸市场配置人民币资产，这是对离岸人民币市场人民币产品是非常大的正面刺激。

“但现在没法预期初期境外对人民币的需求量有多大，因为目前境外人民币的利率也处于较高水平，谁愿意在这种情况话配置人民币资产，还需观察。”上述人士对腾讯财经说。

点心债市场经历疲软时刻

离岸人民币债券市场的发展前景虽光明，但当下却困难重重。今年以来，在中国经济疲软的影响下，离岸人民币汇率也同步偏软。而央行8月宣布汇改后，离岸人民币汇率贬值加剧，年初至今已累计贬值2.9%。

这种情况引发了香港离岸市场的人民币拆仓潮。根据香港金管局发布的数据显示，今年9月以来，共计18次向香港银行系统注资，涉及金额1144亿港元，是近三年来最高水平。

据吴琼观察，近期市场上卖出人民币的主要是外资企业、海外机构和个人，转而换成美元或者港币。人民币汇率突然贬值的同时，收益率也在同步上扬，这令香港的离岸新发债市场异常安静，交易也大幅减少。

另一边，内地的利率在日益下行，原本是香港点心债主力之一的内地房企今年以来均选择在内地发债。据中原地产统计，今年前8个月内地企业在境内集资总额高达2500亿元，超过去年全年额度近10倍。

中央造势助力人民币债市

好在这样的僵局终于在10月出现了转机。先是建设银行成功在伦敦发行了10亿元离岸债券，获得5倍超额认购，票面利率为4.3%。随后农业银行也在伦敦发行了6亿元债券，票面利率降低至4.15%。

此外，在国家主席习近平访问英国期间，央行在伦敦发行了50亿元一年期央票，获得了5倍超额认购。

根据当下的形势，吴琼判断，这三笔新发的债带动了离岸人民币债市的回暖，能看出来其实投资者的需求还是挺大，而人民币的汇率剧烈震动也告一段落，拆仓会逐渐减少。

在她看来，长远看中国企业走出去将带动人民币汇率回升，人民币加入SDR将迸发对人民币资产配置的需求，香港的离岸债市好日子还在后面。（腾讯财经）

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