籽棉有价无市  皮棉行情稳中续涨

慧通报道：

根据慧通农牧信息资讯的统计，2012年8月份中国籽棉市场依旧有价无市，无货，行情方面基本保持平稳，仅个别地区略有波动。根据对全国棉花生长调查看，8月份因连续台风暴雨，部分地区棉花生长受损，加之原本种植面积减少，今年新棉减产或高于此前预期。而皮棉市场上，行情延续了上月的反弹走势，只是因国内纺织形势依旧恢复缓慢，加之进口低价棉打压，行情反弹显得温和，且市场需求持续无起色。

图表：2012年8月中国主要地区籽棉/皮棉月度均价统计（单位：元/斤/吨）

图表：2012/2011年中国籽棉/皮棉月度均价走势图（单位：元/斤；吨）

一，ICE/郑商所期棉期货分析：
8月ICE期棉波动频繁，上半月震荡较大，下半月走高，总体呈上涨趋势，全月最高在77美元，最低在71美元。上半月因担心印度棉花出口受限制，而在10日USDA公布库存创纪录，多空交织下期价涨跌频繁，下半月技术性买盘和低价以及美国风暴抵消了疲弱的基本面影响，期棉呈逐步上涨走势，不过下半月期间内中国投放储备棉消息也对市场有所影响，期棉有所波动调整。

8月国内郑商所期棉走势好于美棉期价，从月初开始一路呈上涨趋势，全月在19000-19600点调整。尽管全球棉花供应过剩，但中国今年新棉减产已成为定局，加之国储介入收购以20400元/吨为标杆，期价开始顺势逐步走高；只是国内纺织业依旧疲弱，加之进口低价棉冲击，现货棉花市场需求依旧疲软，对期棉也有一定抑制。

图表：2012年8月ICE/郑商所期棉每日收盘价格走势图（单位：美元/蒲式耳；元/吨）

二，籽棉市场—陈籽棉有价无市  新棉减产高于预期
8月份中国籽棉市场继续有价无市和无货局面，市场重点关注新棉生长。进入8月份新棉进入生长关键时间，在我国南方连续遭遇几场台风暴雨的侵袭，部分棉花倒伏生虫腐烂，棉花单产受到影响，这在原本全国棉花种植面积减少下进一步影响到产量，据悉今年棉花产量减产高于此前预期，具体情况还看后期收成。8月末，在新疆、山东、河北等地已经有早熟新棉零星开始采摘，因量还很少，尚未上市，预计批量上市要在9月中旬以后。

三，皮棉市场—皮棉行情继续走高  但需求迟迟难以启动
8月份中国皮棉现货行情继续走高，月度均价17764元/吨，环比上涨407元/吨左右。虽然本月棉花价格涨幅较上月仍有增大，但总体看涨幅仍显得温和。主要是国内纺织行业恢复仍旧缓慢，同时进口棉价低廉，企业降低成本则继续考虑采购低价进口棉，无配额的甚至选择低价线纱采购，导致国内棉花市场需求难以启动，行情回升保持温和趋势。不过，今年国内新棉减产高于预期，且政府已经明确收储新棉价格以20400元/吨，以此价为标杆，棉花价格正向着此价格区间努力走高，只是从实际操作看，现货行情据此还有一定距离。

四，慧通建议：
8月末，中国政府确认将于9月份投放国库棉，据最新消息，9月3日起至新棉大量上市前在全国棉花交易市场投放部分储备棉花，令市场人气略显谨慎。在全球经济形势尚未转暖，宏观经济困难重重，纺织品服装出口总体仍呈下滑趋势，特别是纺织品出口形势更差于服装，纺织企业停限产比例仍然较大，主要纺织品产量环比出现下降，纺织厂补充原料库存意愿不强，这些因素将都影响着国内皮棉现货的回升速度。预计，国内皮棉总体将保持缓步回升格局。

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