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周报:2012年第39周(9月)中国玉米市场分析 Top

周报:2012年第39周(9月)中国玉米市场分析
时间:2012-09-29 14:28 来源:慧通农牧资讯 作者:杨菲菲 点击:
随着新粮上市日期临近,产区贸易商加速消化陈粮库存,而饲料企业以及深加工企业库存不紧张,采购意愿不强,局部地区供应仍显宽松,在新陈玉米交替上市的时期,预计玉米价格继续走强动力不足,短期内以震荡偏弱为主,但受种植成本以及预期减产等因素支撑,玉米快速深跌可能性不大。

慧通报道:

根据慧通农牧信息资讯的统计,2012年第39周(9月),全国玉米市场采购维持平静局面,局部产区贸易商出售玉米积极性高,新玉米上市继续增加,供应继续得以补充。行情方面,CBOT外盘先抑后扬,大连玉米期货以v形走势震荡。东北也有新玉米少量上市,产区贸易商出库较为积极,在季节性供应压力下,市场采购观望情绪浓厚,现货市场玉米价格继续偏弱运行,全国玉米现货行情周度环比下跌18.79元/吨。

一, 供应市场—产区新玉米少量上市,季节性供应压力显现:
近期东北产区库存陈玉米仍在陆续释放,随着产区新玉米上市时间日近,存粮相对充足贸易商出库意愿较强,而市场供应整体显示充裕,辽宁、黑龙江地区部分早熟玉米零星上市,陈粮价格上涨动力不足。北方各港口陈粮收购活动多处于停止状态,新粮少量到达港口,港口陈粮加快平舱发运,港口库存有所下降。本周东北地区将普遍出现降水过程,这将增加土壤湿度,由于部分地区玉米已经倒伏,降水更加不利于人工收割,倒伏地块降水也不利于水分蒸发,增加了收割成本以及拖延了新粮上市时间,目前新季玉米仍处于定浆后期。

目前华北地区河南、河北、山东玉米市场存量相对较大,多集中在地方粮库,由于陈玉米与春玉米共同上市,市场对新玉米上市后降价预期较高,陈玉米仍在持续放量,市场供应增加。目前新粮上市量不大,价格尚未稳定,水分较高,预计大规模上市仍要等到十月初。从民间调查结果来看,今年华北玉米产量预计好于去年。

南方港口供应依然宽裕,有少量东北新玉米运达港口,根据预报的船期,截止至本周末广东港有近30万吨玉米到货。目前南方销区各产地玉米持续到货,本地新玉米也持续供应市场,贸易商库存陈玉米出货积极,市场供应整体充足,陈粮价格稳中趋弱,主要以河北玉米到站价格回落为主。

进口玉米方面,截至9月20日当周美国装船发运到中国的2012/13年度玉米数量为16.52万吨。随着美国玉米价格的不断飚升,在利润回报丰厚的情况下,中国进口商继续进行美国玉米反销贸易,截至9月20日当周中国有0.73万吨进口美国玉米“洗船”。考虑到美国玉米价格相对高企,2012/13年度剩余时间内中国可能不会进一步提高进口量。

二,需求市场—需求相对平稳:
“双节”临近屠宰食品企业备货上升,部分区域生猪价格升价后拉高周边产区出栏价,入秋气温下降后带动终端猪肉消费等有利因素,短期肉猪价格将保持上涨趋势,全国生猪行情走稳,部分地区小幅上涨。蛋鸡养殖成本受原料成本上涨而处于高位,且天气转凉,蛋鸡产蛋率有所回升,鸡蛋供应量开始增加,后期鸡蛋价格仍将保持小幅上扬。肉蛋价格的上涨对养殖利润向好有所带动,加上8月能繁母猪的存栏量继续有所攀升,对玉米刚性消费有所支撑

玉米价格弱势运行以来,玉米下游深加工产品价格虽止涨企稳,但并未跟随玉米价格走低。由于原料价格持续下行,深加工企业利润逐步好转。吉林、山东等地淀粉加工企业开始微幅盈利,酒精加工企业亏损减少。目前,深加工行业开工率依然维持在50%-60%。如果玉米价格持续下行,在新粮上市前后,深加工企业开工率将缓慢回升,加大对玉米的需求。

目前东北地区陈玉米购销接近尾声,存粮相对充足贸易商出库意愿较强,为新粮收购活动做准备,贸易商筹备收购新粮,部分养殖散户随用随收。由于当地已有少量新玉米上市,吉林部分深加工企业陆续挂牌开秤收购新粮。北方港口为迎接即将到来的新粮收购,港口贸易商积极平舱手中陈粮。虽然目前新粮已经少量上市,但是由于价格和水分均较高,港口贸易商收购态度谨慎观望,收购意愿不强。

由于玉米价格长时间未表现出明显的上涨趋势,加之资金压力较大和存储费用不断增加,贸易商惜售心态松动,抛售库存意愿较强。加工企业也开始收购新粮,但是仍以陈玉米为主,因供应充足深加工企业扩充原料库存积极性不高,为控制收购成本及调整节奏,用粮企业持续下调报价。

南方港口库存逐步恢复,后期到货仍将增加,饲料厂采购意愿不强,贸易商出货意愿上升,相对宽松的供应压力使得港口价格持续承压。受产区新玉米批量上市在即影响,饲料企业对原料玉米采购积极性不高,饲料企业主要以接收前期合同粮到货为主,新增需求有限,由于到货新粮水分较大,部分企业少量掺兑使用,采购较为谨慎,贸易商采购新粮也持观望态度,市场购销现淡。

三,行情状况—期现货弱势调整
本周CBOT期货价格先抑后扬,截止9月28日12月玉米合约上涨8美分,报收756.25美分/蒲式耳;国内现货呈继续回落走势,全国现货均价周比下跌18.79元/吨,其中诸城周度环比下跌72元/吨,沧州周度环比下跌64元/吨,蛇口港周度环比下跌3元/吨。

1,期货行情:
美国玉米期货市场先抑后扬,主要是受累于季节性收割压力,在美国政府公布关键的报告前少量多头结清头寸,忧虑全球经济下,以及小麦市场走软,原油期货市场走软,美元汇率走强等利空因素打压,期价于周初逐步下行,不过受美国农业部玉米库存数据低于预期利好,期价于周五大幅反弹。玉米CBOT期货12月合约上涨8美分,报收756.25美分/蒲式耳。

本周大连玉米窄幅区间震荡,截至本周五大连玉米1301合约收于2341元,较一周前下跌18元/吨。从基本面来看,双节过后,秋收大面积展开,现货压力显现,投资者应以观望为主,或日内操作,逢高抛空。

图表:2012年第39周(9月)CBOT及DCE玉米期货市场行情变化走势图(单位:美分/蒲式耳,元/吨)

2,现货行情:
东北产区陈粮购销活动已进入尾声,贸易商停收观望,释放库存,存粮相对充足贸易商出库意愿较强,价格延续稳中偏弱;随着新粮陆续供应市场,华北地区在市场需求疲弱、整体供应压力较大的背景下,陈粮价格继续下滑。北方港口到港船只密集,贸易商积极装船配仓,港口库存消耗加速,平仓价格弱势调整。南方港口饲料企业节前采购补库,考虑到新粮上市日期临近和北方港口发运积极性较高,贸易商报价稳中走低。销区企业节前采购较为不积极,市场供应略显宽裕,造成产区玉米到站价格逆市下跌。据慧通农牧信息资讯的统计,本周玉米现货周度均价环比下跌0.77 %。

图表:2012年第39周(9月)中国玉米现货市场周度均价变化(单位:元/吨)

慧通建议
随着新粮上市日期临近,产区贸易商加速消化陈粮库存,而饲料企业以及深加工企业库存不紧张,采购意愿不强,局部地区供应仍显宽松,在新陈玉米交替上市的时期,预计玉米价格继续走强动力不足,短期内以震荡偏弱为主,但受种植成本以及预期减产等因素支撑,玉米快速深跌可能性不大。

 

文章来源:慧通农牧信息资讯,欢迎垂询交流! 

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