供需心态僵持，成交节奏放缓

慧通报道：

根据慧通资讯的统计，2012年第20周（5月），全国鱼粉交易较为平淡，终端提货多为执行前期合同。行情方面，尽管外围市场疲软，但秘鲁鱼粉厂商挺价意愿较强，对现货市场存在支撑作用，外盘鱼粉行情维持坚挺；受外盘持续坚挺利好提振，国内贸易商挺价销售心理偏强，但终端需求观望情绪占据上风，市场成交受到制约，全国鱼粉现货周度均价环比基本持平。

一，供应市场—提货增多，库存略有减少
据了解，截止本周五国内主要港口鱼粉库存总量约在22万吨左右，相比上周下降0.5万吨。目前上海港库存在6.5万吨左右，黄埔港在8.4万吨左右，大连港在2.6万吨左右，天津港在1.4万吨左右。

由于当前国内主要港口库存中有部分为终端饲企前期所采购的，并尚没有提货的，还有部分为已经预先出售的，随着水产市场的陆续启动，终端库存消耗逐增，前来港口提取预售货源积极性上升，导致部分主要港口出货量维持良好水平。

二，需求市场—雨水过多影响水产养殖需求
近阶段我国水产重要市场南方遭遇了今年以来的最强降雨过程，江南及华南一带持续被大到暴雨所影响，且5月12日中国气象局紧急启动暴雨四级应急响应。而根据中国气象局的天气预报，未来10天，江南、华南等地阴雨天气较多，总降雨量在20—60毫米，其中华南局部可超过200毫米。受持续暴雨影响，华南部分地区的对虾出现了病害现象，批量出塘现象增多，影响了当地虾料投喂量，鱼粉需求量也因此受到明显制约。

三，行情状况—走强：

本周秘鲁超级蒸气鱼粉参考报价维持坚挺，周比基本持平；国内现货报价止涨企稳,全国现货均价周比持平。

1,外盘行情：
据了解截至近期秘鲁厂商已预售本季鱼粉数量在30-35万吨左右，超过了可生产总量的50%以上。而新季捕鱼开始后，秘鲁中北部局部地区沿海水温不断上升，秘鲁鱼粉厂商挺价意愿较强，对现货市场存在支撑作用。不过本周初以来秘鲁中北部捕鱼量基本稳定在4—5万吨之间，且中北部沿海水温略有下降，加之欧洲动荡推动美元走强等外围市场利空打压，对鱼粉价格续涨动力相对不足，当前秘鲁超级蒸气鱼粉参考报价维持在CNF1580美元/吨左右。
图表：2012年第20周（5月）外盘鱼粉市场行情变化走势图（单位：美元/吨）
备注：数据来源于慧通资讯

2，现货行情：
进入5月以后，国内主要港口鱼粉库存依然在22万吨附近徘徊，水产市场需求也因降雨等因素增长相对缓慢，终端饲料企业观望情绪持续，对进口鱼粉采购积极性较前期明显下降，目前多以完成前期合约为主，制约市场成交量上升。受终端采购观望以及库存高企影响，多数鱼粉持货商挺价意愿偏强，但部分持货商出货意愿有所增强，令进口鱼粉成交议价空间略有扩大。据了解当前我国主要港口普通级别鱼粉报价在9300元/吨左右，与上周末持平；超级蒸气鱼粉参考报价10000元/吨左右，与上周末持平，成交仍以议价为主。
图表：2012年第20周（5月）中国鱼粉现货市场全国均价变化走势图（单位：元/吨） 
备注：数据来源于慧通资讯

慧通建议：
虽然5月以来内外盘鱼粉市场价格倒挂十分明显，且外盘依然坚挺运行，但是受外围市场以及国内需求增长缓慢制约，进口鱼粉价格继续上行存在一定阻力，预计短期在外盘的强势支撑下，进口鱼粉价格趋于窄幅波动。但是，在国内鱼粉库存持续高位运行，以及持货贸易商挺价心态松动的情况下，鱼粉报价与成交价格差距可能拉大。

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