慧通报道：

根据慧通资讯的统计，2012年第24周（6月），全国鱼粉交易相对活跃，终端询盘采购积极性继续上升，港口库存量持续下滑。行情方面，秘鲁厂商对本季秘鲁中北部配额完成仍存担忧，加上内外盘鱼粉价格进入顺价区间，鱼粉厂商销售心态得以提振，外盘鱼粉行情坚挺上涨；在外盘强势上扬以及国内出货形势维持良好支持下，国内贸易商提价销售心理强烈，全国鱼粉现货周度均价环比上扬900元/吨。

一，供应市场—到货逐步趋降，库存持续减少
自5月份开始，国内主要港口鱼粉出货量环比便出现了明显上升，至5月底国内鱼粉库存已自高位明显下降。而进入6月份以后，国内鱼粉出货量进一步有所增加。据了解，截止本周五国内主要港口鱼粉库存总量约在17.6万吨左右，相比上周减少1.52万吨左右。目前上海港库存在5.01万吨左右，黄埔港在6.35万吨左右，大连港维持在2.26万吨左右，天津港在1.33万吨左右。另外据部分业内人士反映，秘鲁本季鱼粉最早抵达中国的时间约在7月底附近，到货高峰预计在8月份左右，后期秘鲁新季超级蒸气鱼粉的到货成本大部分在9400-10300元/吨之间，国内鱼粉到货量逐渐趋降。

二，需求市场—水产市场需求有增，饲料企业采购有所积极
随着气温的进一步回升，全国从南到北、从东到西陆续进入夏季，除极少数地区外，全国人工水产养殖活动都已经全面展开，推动水产品养殖量迅速扩大，全国水产品价格从4月份以来一直在较高价格水平波动，水产养殖业经营效益明显好于其他养殖品种，对于鱼粉需求增加形成利好。由于水产饲料需求进一步提升，而部分终端饲料企业库存偏低，随着鱼粉价格的不断上涨，终端饲料企业在港口讯盘采购或提货积极性较高，推动国内主要港口鱼粉出货量持续上升。

三，行情状况—内外盘联动性上涨：
本周秘鲁超级蒸气鱼粉参考报价上涨，周比涨幅为2.37%；国内现货报价大幅攀升,全国现货均价周比涨幅为8.58%。

1,外盘行情：
截至目前秘鲁中北部小禁捕已经结束。在此期间，秘鲁日捕鱼量一直保持在4万吨左右，小禁捕对于整体捕鱼形势影响相对有限。据秘鲁方面统计5月2日—6月11日中北部共计捕鱼1494705吨，已经完成总配额的55%，剩余配额数量为1205295吨。但从本季中北部捕鱼形势来看，和去年同一捕季相比明显偏少，减少幅度在31%左右。而智利目前也处于部分海域的禁捕期，对短期内南美的鱼粉供应也将产生影响。目前秘鲁鱼粉厂商仍担忧本季中北部捕鱼配额能否完成，加之近期秘鲁本季鱼粉产出质量差于预期水平，这令当地鱼粉厂商多暂不主动报价，以完成前期合同为主。而国内进口鱼粉价格飙升也给当地鱼粉厂商销售心态带来了较强提振，秘鲁鱼粉报价进一步上涨。当前秘鲁超级蒸气鱼粉参考报价在FOB1690-1700美元/吨，较上周上涨40-50元/吨。
图表：2012年第24周（6月）外盘鱼粉市场行情变化走势图（单位：美元/吨）

2，现货行情：
在外盘鱼粉价格续涨的提振下，加之随着国内水产料需求正逐渐走旺，不少饲料企业存在一定的补库需求。在国内鱼粉价格不断上涨、国产鱼粉同比明显减产且可售库存偏低的情况下，饲料企业的鱼粉补库积极性有所上升，部分大型饲料企业积极进行补库，同时提货意愿也有所上升，令主要港口鱼粉库存量不断下降，给持货商销售心态带来了进一步的提振。据了解当前我国主要港口普通级别鱼粉报价在11200元/吨左右，较上周末上涨900元/吨；超级蒸气鱼粉参考报价12000元/吨左右，较上周末上涨500元/吨，成交仍以议价为主。
图表：2012年第24周（6月）中国鱼粉现货市场全国均价变化走势图（单位：元/吨）


慧通建议：
由于南美捕鱼形势仍存在不确定性，外盘预计以强势为主；今年秘鲁新季鱼粉到货时间推迟到7月底左右，且数量有限，而国内鱼粉消费量随水产市场发展逐步趋升，港口鱼粉库存继续下降，未来一段时间内供应可能存在一定缺口，供需基本面有望继续给国内鱼粉市场带来较强支撑，预计短期国内进口鱼粉价格将保持强势趋升走势。建议鱼粉库存相对薄弱的终端饲企择机分批构入，谨慎追高。

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