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周报:2012年第23周(6月)中国豆粕市场分析报告 Top

周报:2012年第23周(6月)中国豆粕市场分析报告
时间:2012-06-10 18:17 来源:慧通资讯 作者:admin 点击:
不过,国内大豆供应充足、养殖业恢复缓慢,豆粕行情短期上涨仍缺乏有利条件,经历本周后期大涨后,行情随时存在回落风险。建议供需市场谨慎对待。

随盘止跌反弹  供应足需求弱过快涨后存回落风险  下半月或实质性逐步上涨

慧通报道:

根据慧通农牧信息资讯的统计,2012年第23周(6月),国内豆粕前半周延续跌势,截止周二沿海43%蛋白货源主流价格在3230-3300元/吨,较上周末继续下跌30-50元/吨;但周三开始,在隔夜美元走软,市场对于欧洲救助西班牙问题银行感到乐观,且市场关注中国需求,美豆类市场超跌反弹收复前两周跌幅,累计三天暴涨100美分至1430美分,受此利好消息刺激连续两天全国豆粕大多数累计上涨超过100元/吨,截止周五沿海主流价格在3300-3390元/吨不等,综合全周看较上周末比上涨在50元/吨左右。

一,供应市场—南美大豆旧作紧缺 美国新豆播种尾声  港口大豆充足  豆粕供需平衡
本周一,美国农业部发布出口检验数据显示,截止5月31日一周时间内,美豆出口检验量为1696.5万蒲式耳,高于上周出口检验量1269.1万蒲式耳,也高于去年同期的出口量474.2万蒲式耳,美国对华大豆的销售总量(已经装船和尚未装船的销售量)为2265万吨,较去年同期的2561万吨明显减少。而巴西数据显示,1-5月巴西懂出口大豆1853万吨,当地分析师称今年剩余时间,巴西出可供出口大豆不超过1200-1300万吨,油世界表示9月到2月份期间南美大豆出口将降低到653万吨,低于上年同期的1550万吨。而美国农业部显示,过去一周里,美国大豆播种进展良好。截至到6月3日,美国大豆播种完成了94%,而去年同期进度为63%。大豆出苗率为79%,而去年同期为39%。

本周美豆超跌反弹,港口因美豆后期走高,进口成本上升,但因部分港口因库存压力较大,豆价总体保持平稳走势。根据我们所掌握情况,龙口港报价4250元/吨,较上周持平,连云港巴西豆成交价4230元/吨,较上周持平,黄埔港报价4240元/吨,较上周持平。

根据5月船期,进口大豆到港量在576万吨,而商务部发布消息称,5月进口大豆到港量在722万吨,目前根据6月船期,6月进口大豆到港预计在600万吨以上。根据慧通对国内港口大豆库存统计显示,截止到本周末全国主要港口库存量在630万吨,高于去年605万吨库存,更高于斤五年平均库存330万吨左右水平。另外,自5月24日至6月7日,国内共举行三次临储大豆拍卖,三次拍卖的成交量、价格均不理想。不过,因油厂压榨亏损,加之前期油厂提前预售合同,目前油厂豆粕库存压力还不大,部分仍旧处于平衡状态。

二,需求市场—养殖需求恢复仍旧缓慢  豆粕现货实质需求疲软  周内二、三成交放量
目前国内大部分地区生猪养殖仍处于亏损区间,仅华南地区养猪处于盈亏平衡线附近,仔猪补栏需求低迷;而多个省份禽流感严重,造成存栏鸡数量大幅下降,也助推了近期蛋价的上涨,但因疾病困扰,养殖补栏积极性并没有明显好转;水产方面,近期我国多数地区降雨天气依然频繁,未来10天,西南地区东部、江南、华南地区西部多降雨天气,大部分地区累计降雨量有50-120毫米,持续频繁降雨天气令水产启动依然缓慢。受国内养殖业持续疲软影响,国内原料消费疲软,豆粕需求持续难以恢复。

从本周市场交投来看,周一市场成交依然低迷,主要是当天现货行情在外盘压力下继续下跌,市场观望心态浓厚,周二因隔夜美豆涨跌互现,现货稳中小幅上涨,市场询价积极,各地成交普遍放量,周三在连盘电子盘继续扩大涨幅利好下,国内豆粕涨势温和,多数涨10-30元,市场成交延续活跃气氛,周四因盘面大涨,现货跟盘大涨近百元,因涨势凶猛,市场成交转淡明显,周五因电子盘回落,市场成交继续清淡,观望为主。

三,行情状况—美豆期价超跌反弹  国内豆粕跟盘止跌回升
1,期货行情:
本周,美豆期货探底回升,周初,因宏观经济担忧加剧,引发系统性风险,欧元区债务危机愈演愈烈,中国和美国的制造业数据较差,欧洲股市大幅下挫,令美豆期货受压,不过,随后几天,盘面展开反弹行情,由于各国政府开始寻求经济刺激措施,同时基本面释放利多,美国作物产区天气干旱,阿根廷工人大罢工,影响作物收割与运输,且美豆旧作需求保持强劲,均给市场带来支持。截止到周五,大豆7月合约期价报收1426.25美分,较上周末收盘上涨82美分/蒲式耳。

图表:2012年第23周(5-6月)CBOT大豆期货市场行情变化走势图(单位:蒲式耳/美分)

 

2,现货行情:
本周国内豆粕前半周延续跌势,截止周二沿海43%蛋白货源主流价格在3230-3300元/吨,较上周末继续下跌30-50元/吨;但周三开始,在隔夜美元走软,市场对于欧洲救助西班牙问题银行感到乐观,且市场关注中国需求,美豆类市场超跌反弹收复前两周跌幅,累计三天暴涨100美分至1430美分,受此利好消息刺激连续两天全国豆粕大多数累计上涨超过100元/吨,截止周五沿海主流价格在3300-3390元/吨不等,综合全周看较上周末比上涨在50元/吨左右。在经历了5月份持续弱势行情,油厂压榨亏损高达百元以上后,市场只要有风吹草动的利好消息都会刺激到油厂积极提价,不过本周后半周涨幅显然太大,市场信心不足,主要是国内养殖业依旧低迷,同时大豆供应充足,市场观望心态明显。

图表:2012年第23周(6月)中国豆粕现货市场全国周度均价变化走势图(单位:元/吨)

 

四,国内外宏观影响因素
1)美联储公布的最新"褐皮书"报告称,美国经济成长在过去两个月有所加快,雇佣也出现"温和增长"的迹象。这份报告与近日对经济日渐悲观的看法截然相反。央行还指出就业形势正在稳步或温和增长,而上周政府报告所显示的前月就业增长连续第四个月放慢,与之形成鲜明对比。

2)欧洲央行宣布维持基准利率在1.0%不变,抵制住了国际社会要求其为欧元区经济提供更多支持的压力。欧洲央行总裁德拉吉表示,该央行将继续在再融资操作中完全满足欧元区银行的流动性要求,且这种做法将至少延续至明年1月15日。

3)随着西班牙对银行业审计结果逐步获得进展,有消息人士称,西班牙将在本周六(6月9日)向欧盟请求援助。而德国和欧盟领导人也同时表示,欧盟已经做好了向西班牙提供援助的准备。

4)北京时间5日晚间,七国集团财经首脑举行紧急电话会议,商讨如何应对欧债危机,G7虽就欧债危机和可能采取的应对措施进行了讨论,但这些问题显然难以通过一次电话会议得以解决,该会议最终无果而终。

5)中国人民银行决定,自2012年6月8日起下调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存款基准利率下调0.25个百分点,一年期贷款基准利率下调0.25个百分点;其他各档次存贷款基准利率及个人住房公积金存贷款利率相应调整。国家统计局数据显示,5月CPI同比涨3.0%,低于上月3.4%,预期3.2%。PPI同比下滑1.4%,上月下降0.7%,经济数据继续下滑。

慧通建议:
下周二美国农业部将发布6月供需报告,市场普遍预期利多。但全球经济增速放缓,伯南克证词弱化QE3预期,希腊失业率严重,宏观氛围偏空,且仍存在不确定性,在报告公布前美豆期价或难有明显变化,给国内豆粕行情利好支撑。不过,国内大豆供应充足、养殖业恢复缓慢,豆粕行情短期上涨仍缺乏有利条件,经历本周后期大涨后,行情随时存在回落风险。建议供需市场谨慎对待。

五,其他补充:
在粕类原料市场上,本周国内菜粕、棉粕市场演绎了不同的结构,分别如下:
1,菜粕市场:本周国内菜粕报价继续多数稳定,局部地区稍有波动,全国各地陈货稀少,报价较前期更加稀疏,新货仅极少数厂家零星报合同,实际购销市场冷清,需方市场随用随买,新货预售合同订单无几。(更多详情,请查阅“饲料原料+动保品”栏目中的菜粕频道)。

2,棉粕市场:本周国内棉粕行情多数延续平稳,局部有所波动,市场成交依旧清淡,厂家销售心态有所变化。周内美豆期价超跌反弹,刺激豆粕现货大涨,但利好消息还暂未明显传递给棉粕市场,棉粕交易市场延续疲软,但厂家销售心态由之前焦虑转为观望,期待后市利好行情的来临。更多详情,请查阅“饲料原料+动保品”栏目中的棉粕频道)。

 

文章来源:慧通农牧信息资讯,欢迎垂询交流!

 

 

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