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周报:2012年第34周(8月)中国豆粕市场分析报告 Top

周报:2012年第34周(8月)中国豆粕市场分析报告
时间:2012-08-26 21:37 来源:慧通资讯 作者:伢子 点击:
国内豆粕现货市场上,在外盘强势支撑下,国内豆粕现货高位格局难以轻易改变,同时后期进口大豆到港量逐步减少,豆粕供需面正在发生变化,也将给豆粕提供强势利好支撑。不过,需要注意

美国考察呈周内焦点  产量担忧引发新一轮期现货行情暴涨

慧通报道:

根据慧通农牧信息资讯的统计,2012年第34周(8月),国内豆粕行情再创新高,周内均价多数较上周上涨120-200元/吨不等。美国考察团调查成为本周焦点,产量担忧引发新一轮涨势,同时美联储或采取宽松货币政策,提振市场情绪,美元下跌,国际原油暴涨,也进一步刺激了大宗商品行情。国内豆粕现货行情在外盘继续暴涨刺激下,再度创下新高,周内全国均价4399元/吨,环比上涨159元/吨,涨幅3.75%。当然除了成本以外,后期国内到港大豆逐月减少,供需面变化,也对豆粕行情形成了强势支撑。而从油厂成本来看,虽然豆粕行情再度飙升,除了东北以国储豆加工稍有盈利外,沿海以进口为主的企业加工亏损仍在百元左右。

一,供应市场—美巡查报告引发供应担忧  出口良好  港口大豆续涨  豆粕供应低于正常
ProFarmer中西部作物巡查团周三公布的结果显示,美国第二大玉米和大豆种植伊利诺斯州,大豆结荚数量平均约为892.0个,低于去年同期;南达科豆结荚数量也少去同期47%,俄亥俄州大豆结荚数量同样低于同期。

IGC将2012/13年巴西大豆产量预测上调100万吨,美国导读产量下调600万吨,国际大豆价格飙升将鼓励巴西种豆积极性;IGC表示,2012/13年全球大豆产量可能增长7%,达到2.55亿吨,主要是南美大豆产产量恢复显著,抵消美豆降幅。不过,远水解不了近渴,2012年下半年全球大豆供应依旧紧张。

USDA周一发布的出口检验数据显示,截至8月16日的一周,美国大豆出口检验量为2142.6万蒲式耳,高于上周出口检验量1576.3万蒲式耳,高于去年同期的出口量1096.7万蒲式耳。USDA周四公布的大豆出口销售报告显示,截至8月16日当周,美国2011-12年度大豆出口净销售132,900吨,2012-13年度大豆出口净销售585,800吨。

本周美豆期价暴涨,但主要是前半周涨幅明显,后半周基本平稳整理,国内港口豆价跟盘上涨不是很明显,周均价统计局部地区还略有调低。其中,大连港大豆分销周均价在4750元/吨,环比上涨4元/吨,秦皇岛周均价在4700元/吨,环比持平,张家港周均价均在4800元/吨,环比持平。从周五港口价格看,青岛港阿根廷豆报价4980元/吨,成交在4920-4970元/吨之间;日照港巴西豆报价5100元/吨,阿根廷豆报价5050元/吨;南通港仓库美西豆报价5150元/吨,价格较高。

根据慧通农牧资讯调查数据显示, 2012年中国7月进口大豆587万吨,根据船期,8月份大豆到港量预计为466.4万吨,后期港口库存将逐渐减少,初步预计9月份到港不足400万吨,10-12月份到港总量在1200万吨,而去年同期到港量1500万吨。预计,随着后期进口大豆到港量减少,国内大豆、豆粕库存逐步减少,豆粕供应正由正常转向偏低水平。

二,需求市场—饲料养殖旺季不旺  豆粕成交总体谨慎
根据慧通农牧信息资讯了解,自7月下旬以来,全国鸡蛋价格持续快速上涨,甚至可以说是一天一个价格,与7月20日比,截止8月24日国内普通鲜鸡蛋价格日均价涨幅达到14.3%,东北、华北以及华中部分地区涨幅较大,最高达到20-40%。导致鸡蛋价格上涨迅速有多重原因,首先是夏季蛋鸡产蛋下降,其次是前期我国部分地区遭遇疾病,导致鸡只死亡严重,再者是近期国内各种饲料原料成本暴涨,最后一个就是随着国庆中秋节临近,食品企业需求备货增多。而生猪方面,7月下旬以来,受饲料原料及工业饲料价格较大幅度上涨,生猪供应逐步减少而中大学校开学在即需求增加、国家猪肉临时收储政策执行等综合影响,中国大部分地区生猪价格开始有慢到快持续上涨,局部市场如四川重庆价格涨幅最为明显,但尽管如此全行业整体亏损局面依然无法扭转,进而导致不少养殖户酝酿退市念头。从整个养殖市场来看,都表现得不景气,夏季除了水产饲料担当主要角色,使得饲料消费旺季的特征还在,但整个饲料市场人气惨淡,加工企业愁眉不展。

总体上,受国内养殖存栏不佳影响,饲料消费旺季表现不明显,豆粕等多种饲料原料消费总体不景气,较长时间以来豆粕的市场需求成交更多取决于对行情变化,逢低备货,逢高观望,谨慎操作。本周,国内豆粕成交情况一般,周一行情小涨时成交一般,周二、周三涨势扩大,成交也随之放量,周四、周五行情涨势减小,加之价格周内涨幅较大,成交缩量,观望等待明显

三,行情状况—期价暴涨 国内豆粕再创新高
1,期货行情:
本周,美豆期货大幅飙升。截止周五大豆11月合约收盘1731.50美分/蒲式耳,较上周五1645.75涨85.75美分,美国年度田间巡查后发布报告令人担忧,是刺激豆价上涨的关键原因,同时美国或将实行宽松的货币政策也为大宗商品期价提供利好支撑。

本周,连豆期货一路上涨。截止到周五,1301合约报收4918元/吨,较上周五收涨178元。在美豆期价大幅飙升下,国内连豆期价也跟随大幅攀高。

图表:2012年8/7月CBOT/DCE大豆期货每日收盘价统计(单位:蒲式耳/美分;元:吨)

2,现货行情:
本周,国内豆粕行情再创新高,周内均价多数较上周上涨120-200元/吨不等。美国考察团调查成为本周焦点,产量担忧引发新一轮涨势,同时美联储或采取宽松货币政策,提振市场情绪,美元下跌,国际原油暴涨,也进一步刺激了大宗商品行情。国内豆粕现货行情在外盘继续暴涨刺激下,再度创下新高,周内全国均价4399元/吨,环比上涨159元/吨,涨幅3.75%。当然除了成本以外,后期国内到港大豆逐月减少,供需面变化,也对豆粕行情形成了强势支撑。而从油厂成本来看,虽然豆粕行情再度飙升,除了东北以国储豆加工稍有盈利外,沿海以进口为主的企业加工亏损仍在百元左右。

图表:2012年第34周/33周(8月)中国主要地区豆粕周度均价统计 (单位:元/吨)

图表:2012/2008年中国豆粕现货市场周度均价走势图(单位:元/吨)

四,大豆接近成熟  天气炒作进入尾声
截至8月19日当周,大豆全部开花完毕,结荚率为91%,落叶率为4%,尚未有收割统计;玉米成熟率为17%,收割率为4%,田纳西州及密苏里州的玉米收割率已经达到18%,远高于其五年均值的2%和1%。截至8月19日当周,美国大豆生长优良率为31%,符合预期,之前一周为30%,上年同期为59%。截至8月19日当周,美国玉米生长优良率为23%,之前一周为23%,去年同期为57%。此前分析师预计为持平或上升1个百分点。由于大豆和玉米都逐渐步入早熟期,局部面临收割,因此交易商将不会非常关注玉米作物的生长优良率。

慧通建议:
周五Profarmer田间调查报告公布,大豆单产低于美国农业部预估,利好将在下周继续释放,预期期价有望突破1750美分。目前早熟大豆已经开始落叶,天气炒作接近尾声,美豆产量减产已经成为定局,在南美大豆上市前,全球大豆供应吃紧的格局不会改变,进而给行情将长时间强势利多支撑。

国内豆粕现货市场上,在外盘强势支撑下,国内豆粕现货高位格局难以轻易改变,同时后期进口大豆到港量逐步减少,豆粕供需面正在发生变化,也将给豆粕提供强势利好支撑。不过,需要注意的是,由于目前国内豆粕价格高涨,养殖业亏损,市场发展将会恶性循环,将不利于后期各种原材料的消费,豆粕行情单纯由成本和供应支撑高位究竟有多久,值得我们深思。

五,其他补充:
在粕类原料市场上,本周国内菜粕、棉粕市场演绎了不同的结构,分别如下:

1,菜粕市场:本周国内菜粕行情继续上涨,市场成交良好,厂商不急于出货。美国政府或采取更多宽松货币政策,同时发布了令人担忧的大豆产量报告,美豆期价再度飙升,国内豆粕行情继续跟盘大涨,提振杂粕市场;且因菜粕自身基本面利好,随着厂家菜粕库存越来越低,同时水产仍旧养殖高峰,厂商惜售不急于出货心态显现。(更多详情,请查阅“饲料原料+动保品”栏目中的菜粕频道)。

2,棉粕市场:本周国内棉粕除新疆个别略下调外,其余大多数地区继续上涨,且涨幅较前期比还有所扩大。美国政府或采取更多宽松货币政策,同时发布了令人担忧的大豆产量报告,美豆期价再度飙升,国内豆粕行情继续跟盘大涨,提振杂粕市场;同时棉粕自身基本面利好,比价优势明显,厂商挺价惜售心理强烈。更多详情,请查阅“饲料原料+动保品”栏目中的棉粕频道)。

文章来源:慧通农牧信息资讯,欢迎垂询交流!

 

 

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