慧通报道：

2012年12月，国内小麦价格在“供需偏紧”的背景下继续稳步走高，一方面各面粉企业开工率明显提升，需求趋于强烈，对小麦市场价格上涨起到一定的推动作用。另一方面，农民惜售，小麦上市量持续减少，面粉企业的采购渠道转向贸易商及粮库，采购成本有所提高，促使小麦价格继续保持稳中上扬的走势。受原粮价格高企影响，面粉企业纷纷调高面粉出库价，各地零售价也不同程度上调。麸皮方面，立冬后猪肉消费增加,推高猪肉价格,生猪养殖效益持续好转，而春节前养殖户加快存栏生猪育肥进程，饲料企业对麸皮的采购力度加大，价格上涨迅速。

一，小麦供需市场状况：
1，粮源紧张引发价格上涨
本月国内小麦产销区在市场流通粮源紧张、面粉加工企业节前备货等因素共同推动下，小麦价格整体上涨65～136元/吨左右。麦价高位上涨引发国内政策调控力度加大，江苏、湖北率先投放2012年托市小麦。尽管国家政策性小麦投放量不断增加，但当前市场粮源仍显紧张，主要是制粉企业小麦库存偏低，企业为节日生产补库的积极性较高。

2，竞价交易火爆 投放量价齐增
2012年12月份，中央政策性小麦竞价交易情况真实准确地反映了市场“求粮若渴”的状况。
据统计，2012年12月份国家累计投放小麦1699.2314万吨，较11月份增加99.4412万吨，实际成交378.0175万吨，增加23.6914万吨；成交均价2315.8元/吨，较11月大幅上涨158.21元/吨。为缓解部分区域粮源供需紧张格局，国家自2012年12月26日率先在江苏、湖北投放2012年产临储小麦。

3，11月小麦进口量月度环比减少
海关数据显示，2012年11月份我国进口小麦11.8万吨，环比减少23.2万吨，同比增加11万吨，11月小麦进口量为2012年以来最低月份；1～11月份我国累计进口小麦368.3万吨，较2011年增加243.4万吨，为2005年以来进口量最大的一年。

较大的小麦进口无疑对后期我国小麦的供需格局带来一定影响：一是2012年进口的小麦中大部分是澳洲软质小麦，很大程度上弥补了国内对优质饲料小麦的需求；二是进口了相当数量的加麦和美麦，稳定且优异的品质进一步加深了专用粉加工企业对进口优质麦的依赖程度；三是增加了国内优质小麦的供给，抑制了北方优质麦南下的数量。

二，面粉供需市场状况：
本月面粉市场进入传统消费旺季，需求有所增加，然而种植成本不断增加，粮农收入不断下降,对现有麦源出售心理价位上升,迫使各加工企业提价收购小麦,在成本上扬的提振下，加工企业上调了面粉出厂价格。

从供应方面来看,由于小麦市场供应紧张，厂家开机率低，在供不应求的情况下国储拍卖成交量大幅增加，缓解了部分地区的供应压力，开机率得到一定提升。面粉产出量环比有所增长。

从需求方面来看，随着元旦和春节的日益临近，面粉市场进入传统消费旺季，需求有所增加。上旬面粉出货情况一般，价格缓慢上涨；下旬终端加快备货节奏，厂家出货加快，且小麦涨势迅速，提振面粉价格大涨。

三，麸皮供需市场状况：
当前国内猪肉存栏量已处于年内较高水平，受到春节蛋白消费的影响及利润的驱使，1、2月份国内生猪将迎来集中出栏，在春节前养殖户加快存栏生猪育肥进程，饲料和养殖行业对麸皮需求增加，麸皮出货状况好转，对其价格利好。

四，行情变化：

1，小麦市场行情：
12月份，诸多因素的综合影响，推动小麦价格逐步上涨。根据慧通农牧信息资讯＆信息部的统计数据显示，12月份，中国全国小麦均价上涨至2466元/吨，价格月度环比上涨99元/吨，环比上涨4.18%。

图表：2012年12月中国部分地区小麦价格统计表（单位：元/吨）：

图表：2012年12月小麦均价月度变化比较柱形图（单位：元/吨）

2，面粉、麸皮市场行情：
根据慧通农牧信息资讯＆信息部的统计数据显示，12月份，中国全国面粉均价上涨至2898元/吨，价格月度环比上涨113元/吨，环比上涨4.07%。其中，在我们的价格采集点范围内，河北石家庄地区价格最高为3018元/吨，而安徽蚌埠、毫州、河南安阳等地区价格为2800元/吨、2800元/吨和2826元/吨，为全国价格偏低的地区。

12月份，全国麸皮均价上涨至约1760元/吨，价格月度环比上涨了97元/吨，环比上涨了5.83%。其中广州价格最高，达到2086元/吨。而河北保定地区价格仅为1616元/吨，在我们的价格采集点范围内属于价格偏低的地区。

图表：2012年12月中国部分地区面粉/麸皮价格统计表（单位：元/吨）

图表：2012年12月面粉均价月度变化比较柱形图（单位：元/吨）

图表：2012年12月麸皮均价月度变化比较柱形图（单位：元/吨）

五、CBOT及CEZE小麦期货行情—震荡运行
CBOT小麦：本月CBOT小麦期货震荡下行，截止12月31日3月合约下跌0.75美分，报收778美分/蒲式耳；5月合约下跌0.75美分，报收797.75美分/蒲式耳。主要原因是技术面疲软，多头平仓。

CEZE小麦：郑州商品交易所强麦期货震荡上行，主力1305合约月内最低2507元/吨，最高2578元/吨，累计涨幅2.83%。

图表：2012年12/11月CBOT及CEZE小麦期货行情变化走势图（单位：美分/蒲式耳,元/吨）

六、慧通建议：
小麦市场：2012年12月份以来，小麦市场在流通粮源偏紧、需求增加的推动下，价格维持强势，但政策调控力度的加强将会抑制其续涨空间，持续升温的小麦市场热度或会有所降温。尤其是春节过后，面粉销售将面临季节性回落，需求的降低亦将加大小麦价格的回落风险。预计2013年年初仍小麦价格将维持坚挺上涨之势，但春节过后，小麦加工需求或将小降，小麦价格亦存在回落可能。

面粉市场：12月为面粉的传统消费旺季，为应对节日备货之需，制粉企业采购小麦力度加大，导致国家政策性小麦拍卖成交保持在较高水平。小麦价格的高位运行，在成本上支撑着面粉的价格。预计，随着年关临近，市场需求将持续放大，短期内面粉价格还将保持坚挺态势，而春节后面粉需求将有所减少，价格将理性回落。

麸皮市场：春节前夕，猪肉消费增加，存栏生猪育肥加速，麸皮使用量相应达到高峰，在需求拉动下其价格上涨明显；此外面粉开工率低于常年水平，麸皮产量少，在供应趋紧的状况下，厂家纷纷上调麸皮的价格。进入1月份后，生猪进入集中出栏期，饲料和养殖业对麸皮的采购将减小，麸皮价格将重新回落。

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